ESG steht für Environmental, Social, Governance. SRI hingegen ist Socially Responsible Investment. Was sind nun die Unterschiede zwischen ESG und SRI? ESG-Investitionen berücksichtigen ökologische und soziale Faktoren bei der Anlageentscheidung. Bei SRI-Investitionen geht es jedoch noch weiter: Neben den ökologischen Aspekten werden auch ethische und moralische Kriterien berücksichtigt.
Inhaltsverzeichnis
ESG und SRI Unterschiede
Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die SRI strengere Standards haben. Auf den ersten Blick kann man das bei den ETFs nur selten erkennen. Sie müssen die Nachhaltigkeitsstrategien und -positionen der einzelnen ETFs Seite an Seite vergleichen, um diese Informationen zu ermitteln. Mit dieser Information kann man also Zeit sparen, wenn man vorher etwas recherchiert.
Wenn Sie entschlossen sind, in Sachen Nachhaltigkeit keine Abstriche zu machen, dann sollten Sie von Anfang an auf SRI-ETFs setzen. Wenn Sie jedoch ein Gleichgewicht zwischen Investitionen im Einklang mit Ihren Moralvorstellungen und einer maximalen Diversifizierung finden möchten, ist eine gründlichere Recherche erforderlich.
ESG und SRI Gemeinsamkeiten
Sowohl ESG als auch SRI identifizieren Merkmale von Unternehmen, die nachhaltige Praktiken anwenden, was zur Erstellung von Indizes für diese „guten Unternehmen genutzt wird. Diese umfassen einige, aber nicht alle nachhaltigen Unternehmen. Sie können dann in diese „Guten investieren, indem Sie ETFs kaufen, die die Entwicklung des Index abbilden.
Man könnte meinen, dass ESG- und SRI-Investitionen nichts miteinander zu tun haben, aber das wäre falsch. Sie folgen der gleichen grundlegenden Methode. Es gibt Leute, die behaupten, dass bei ESG ein negatives Screening häufiger vorkommt, während bei SRI ein positives Screening häufiger durchgeführt wird. Das ist jedoch falsch - vor allem, wenn es um ETFs geht.
Sie können alle drei Schritte sowohl in ESG- als auch in SRI-ETFs finden.
Beim ersten Schritt, dem Negativ-Screening, werden alle Unternehmen ausgeschlossen, die in Branchen mit schlechten Konnotationen tätig sind oder ihr Geld mit unerwünschten Methoden verdienen (z. B. Waffen, Tabak, Alkohol). Außerdem werden Unternehmen, die ein bestimmtes ESG-Rating nicht erreichen, oft ebenfalls nicht berücksichtigt.
In einem zweiten Schritt werden Zahlen wie CO2-Emissionen oder der Besitz von Reserven an fossilen Brennstoffen eingegeben, die den Unternehmen als Bildschirm dienen (z. B. die Low Carbon Methodology).
Drittens: Die Unternehmen werden nach ihrem ESG-Rating sortiert, meist innerhalb ihrer Branche. Bei einem bestimmten Prozentsatz - z. B. bei 50 % der Marktkapitalisierung des übergeordneten Index - wird dann eine Kürzung vorgenommen.
ESG-ETFs
ESG-ETFs bieten eine umfangreichere Produktpalette. Die MSCI ESG Screened-Reihe hört beim ersten Filter auf und sondert nur die am wenigsten identifizierbaren Unternehmen aus, ähnlich wie ihr Mutterindex.
Viele Anleger sind daran interessiert, Unternehmen mit Geschäftsmodellen zu meiden, die als kontrovers angesehen werden könnten, wollen aber dennoch ähnliche Renditen wie der übergeordnete Index erzielen. Ich war zum Beispiel überrascht, wie viele Rüstungsunternehmen in meinem MSCI World-Portfolio vertreten waren. Das hat mich dazu veranlasst, mich mit nachhaltigen Investitionen zu befassen.
Einige andere ESG-ETFs verwenden ein positives Screening, um die Nachhaltigkeit zu verbessern. In den MSCI ESG Leaders-Indizes würde dies die Unternehmen, die nicht den Anforderungen entsprechen, auf weniger als 50 % reduzieren.
Der zweite Filterungsschritt kommt etwas seltener vor und beinhaltet in der Regel die Berücksichtigung der CO2-Emissionen eines Unternehmens.
SRI-ETFs
SRI-ETFs sind strenger als ESG-ETFs. Sie schließen bestimmte Geschäftsmodelle aus (z. B. gentechnisch veränderte Organismen), das Mindest-ESG-Rating ist A, und nur 25 % der Unternehmen werden in die Auswahl aufgenommen.
Wenn Sie mehr wissen wollen, empfehlen wir Ihnen, die Indexmethodik nachzuschlagen (mit einer Google-Suche können Sie sie leicht finden). Und noch ein Tipp: Wenn Sie ETF-Suchmaschinen wie justETF oder extraETF verwenden, achten Sie immer auf den Indexnamen. Der Name des ETF kann irreführend sein - zum Beispiel bildet der Xtrackers MSCI World ESG UCITS ETF den MSCI World Low Carbon SRI Leaders Index ab. Ja, das klingt dumm - aber leider ist es wahr.
Welcher ETF ist besser? ESG vs. SRI
Für die selektiveren SRI-ETFs fallen keine zusätzlichen Gebühren an. Obwohl es keine formale Begründung dafür gibt, warum ein ETF besser ist als ein anderer, können Anleger aus einer Vielzahl von ESG- und SRI-Versionen ihre Präferenz auswählen.
SRI-ETFs sind, wie bereits erwähnt, für Anleger gedacht, die keine Abstriche machen wollen. Bei ESG-ETFs ist die Bandbreite jedoch viel größer. Es gibt auch interessante Mischformen wie MSCI Low Carbon SRI Leaders ETFs. Bei diesen sortieren die strengen Filterkriterien der SRI-Methode am Ende nur 50 % der Unternehmen aus.
Fazit
Die Auswahl von über 150 nachhaltigen ETFs kann für jeden neuen Anleger entmutigend sein. Aber mit einer Fülle von Informationen, die online verfügbar sind, können Sie leicht den richtigen für sich finden, ohne die Hilfe eines Bankberaters zu benötigen.
Die Auswahl ist deshalb so groß, weil es verschiedene ETFs für verschiedene Länder und Kontinente gibt. Versuchen Sie, sich auf die weltweit diversifizierten Varianten zu konzentrieren, wie den MSCI World. Schon bald werden Sie herausfinden können, ob Ihnen ESGETFs zusagen oder ob die strengeren SRI-Alternativen besser zu Ihren Bedürfnissen passen. Wenn Sie mehr zum Thema ETFs lesen wollen, sehen Sie sich auch die anderen Beiträge unseres Blogs an.